Gerade die aktuelle Finanzmarktkrise, urs chlich ausgel st durch laxe Kreditvergaberichtlinien in den Vereinigten Staaten, l sst erkennen, dass Kreditderivate als Absicherungsinstrumente f r Kreditinstitute, Versicherer, Kapitalanlagegesellschaften und andere professionelle Investoren nicht mehr wegzudenken sind. Das hohe Handelsvolumen, der inzwischen hohe Standardisierungsgrad der Kontrakte und die verl ssliche Liquidit t unterstreicht die Bedeutung dieser Klasse von Finanzinstrumenten. Kreditderivate haben nach globalem Handelsvolumen gemessen Aktienderivate bereits deutlich berholt und rangieren inzwischen nach den Zins- und W hrungsderivaten auf Platz 2.Im ersten Teil des Buches wird das verf gbare Instrumentarium an Kreditderivaten aus unterschiedlichen Blickwinkeln beleuchtet: Konstruktion und Funktionsweise, rechtliche Grundlagen (ISDA 2003 Credit Derivatives Definitions, ISDA Master Agreement inkl. Credit Support Annex) und regulatorische Anforderungen (exemplarisch seien hier KWG und SolvV f r Banken und Sparkassen, VAG und AnlV f r Versicherungen und Pensionskassen und InvG f r Kapitalanlagegesellschaften genannt), Marktusancen (inkl. m glicher Marktdatenquellen).
Der zweite Teil des Buches widmet sich der finanzmathematischen Bewertungstheorie f r kreditrisikobehaftete Kontrakte. F r den Praktiker aber auch f r den interessierten Studenten gleicherma en wird aus dem konomischen Blickwinkel ein einfaches, allgemeing ltiges mathematisches Bewertungsmodell schrittweise hergeleitet, welches letztlich auf die verf gbaren Instrumente der Kreditderivatemarktes Anwendung findet. Dieser Bewertungsansatz wird dann in einem zweiten Schritt auf Portfolioinstrumente erweitert. Zudem werden die in der Praxis verf gbaren Bewertungstools von Bloomberg und Reuters anhand von Beispielen vorgestellt.
Synthetische Kreditstrukturen stehen im Fokus des dritten Teils. Im Gegensatz zu traditionellen Asset Backed Securities (ABS), welche im Lichte der aktuellen Geschehnisse unter einer massiven Liquidit ts- und Vertrauenskrise leiden, erfreuen sich synthetische Kreditstrukturen aufgrund ihrer Transparenz und Liquidit t zunehmender Beliebtheit. Angefangen bei vergleichsweise "einfachen" Strukturen wie diversen Credit Linked Note-Varianten, First to Default-Baskets und synthetische Collateralised Debt Obligations (CDOs) werden die Motive von Investoren, die Bewertung und Risikocharakteristik derartiger Konstrukte beleuchtet. Ebenso werden Kapitalsicherungsstrategien (insb. Credit-CPPI und Dynamic/Synthetic Portfolio Insurance), ratingoptimierende Ans tze (CPDOs) sowie weitere Handelsstrategien im Kreditmarkt (Term Structure Trades, Capital Structure Trades) kritisch diskutiert.
- ISBN10 3527504079
- ISBN13 9783527504077
- Publish Date 7 January 2016
- Publish Status Active
- Publish Country DE
- Imprint Wiley-VCH Verlag GmbH
- Format Hardcover
- Pages 304
- Language German
- URL http://wiley.com/WileyCDA/WileyTitle/productCd-3527504079.html